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股票大作手的第六感

杰西·利弗莫尔是20世纪华尔街震惊人心的神话,是每一个投机客都难以越过的丰碑,每一代投机商都从他的生平中汲取营养。

——股票投资大师彼得·林奇

”利弗莫尔14入股票经纪行当报价员,16岁全职下海炒股,经历过四次破产,人生大起大落数次,终成一代股神。利弗莫尔的传奇很多,其中一个是他常常在市场毫无察觉之时,作出惊人的洞察,所以华尔街始终流传利弗莫尔在操盘交易中有着神秘第六感。这种神秘能力,中国传统称之为天眼,自称有这样神力的股神在中国股市中也不少见。那么,利弗莫尔是靠神秘第六感成为股票赢家的吗?我们看看他在自传《股票大作手回忆录》是怎样讲的。我们先来看两个故事。①

“山雨欲来的”感觉

STORY01

利弗莫尔20岁的时候已经是一个炒股老手,获利颇丰,有了人生第一个1万美金,年1万美元可是一笔不小的财富,要知道14岁开始他在股票经纪行做报价员一年工资只有美元,他将这1万美元作为保证金在对赌行(一种加杠杆的股价对赌机构,但是并不真的买入或卖出股票,类似股价期货)做日间投机交易。一天,他以.25美元价格做空美国糖业股,做空是指预期未来行情下跌,将手中股票按价格卖出,待行情跌后买进,获取差价利润。19世纪末,对赌行是从事股票投机的主要场所之一,对赌行并不是实际买卖股票,投机客以保证金加杠杆与对赌行对赌股票行情。下单后,美国糖业如他预测的一样走势疲软下跌了几个点,他胸有成竹,彼时大盘非常疲软,美国糖业停留了片刻继续下跌。但是,不知怎的,他突然感觉不好。利弗莫尔回忆道:

不太喜欢美国糖业犹豫不决的走势,开始感到不安,我想我应该离场。当时股票的卖出价是美元的最低价格,而且看起来会继续下跌,我非但没有更多自信,不安的情绪反而在不断增加。我知道某个地方出了问题,但是无法准确地判断问题究竟出在哪里。如果“山雨欲来”而我却不知来自何处,那就无法做好防护,既然如此,我还是离场为妙。

利弗莫尔起身冲向柜台,将报价单扔进去大喊平仓美国糖业,喊声惊动了交易大厅所有的人。利弗莫尔说:“我从来不会盲目行事,如果要确定做某事,我一定要知道原因。但这一次,我无法给自己一个确定的理由,但是内心的不安无法抑制,我必须行动。”在利弗莫尔催促下,营业员完成了平仓记录,此时价格仍然是,扣除手续费前他赚了7千美元。拿着交易单他走向出纳柜台准备结算,此时,新的报价来了,。如果不是“山雨欲来的”灵感,利弗莫尔这一笔就赔光了他放在对赌行的1万美元保证金。利弗莫尔说:“做空股美国糖业时,我突然有了一种预感,觉得某个地方出错了,我最好终止这笔交易。我经常会有这种奇怪的感觉。”关于这种奇怪的感觉,市场普遍认为利弗莫尔对股票期货市场具有一种特别的第六感。利弗莫尔自己有时也很怀疑,他说:“有时我觉着这种想法很可笑,我告诉自己遵从内心的冲动去彻底改变自己的头寸简直是愚蠢透顶。”甚至,他把这种预感归结为生活不规律例如抽烟喝酒睡眠不足等恶习造成精神萎靡进而形成的一种精神状态。他尝试反着来,说服自己不去理会这种冲动。但是,事实却教育了他,有很多次,他没有遵循内心的感觉,结果错失了挣钱的机会有时还赔了钱。

没有理由,我就是想做

STORY02

在利弗莫尔传奇炒股经历中,年做空联合太平洋是一个经典案例。那年春天,利弗莫尔清空了所有头寸和一个同为股票投机客的朋友到大西洋城度假,那时整个经济形势一片大好,股市处于牛市之中,行情看起来会继续冲高。但是股市节奏放缓,基调稳健,波澜不兴,对于利弗莫尔这样的炒家来说过于清淡,因而他也没了兴趣,干脆清仓出来度假。大西洋城是美国东部的度假胜地,主要是赌场和海滨,有一条著名的木板路,一面是大西洋海景,另一面是城里主要的赌场和商铺,是游客享乐的主要去处。关于大西洋城,有一部非常好看的美剧《大西洋帝国》就是讲20世纪20年代大西洋城的故事,值得看看。利弗莫尔和朋友每天就在木板路闲逛,除了赌场,木板路上还有一家哈丁公司的办事处,哈丁公司是利弗莫尔使用的主要证券经纪商,他们每天路过也顺路进去看看行情,这只是习惯,利弗莫尔当时并没有头寸也没有交易的打算。

第一天

这天,他们吃完早饭,在木板路闲逛,习惯性地顺路进了哈丁公司的办事处,与利弗莫尔不同,同来的朋友看好后市,持有多头的头寸,显然他更关心行情的变化。

这天行情很好,大部分股票上涨。利弗莫尔观察了一会,突然一种熟悉的感觉袭来。他说:“我注意到了联合太平洋,直觉告诉我应当卖出(做空)这只股票,我只能告诉你这么多。我只是觉得应当卖出,我问自己为什么会有这种感觉,却找不到任何放空联合太平洋的理由……不过,我总是遵循预感而赚钱。”利弗莫尔决定行动,他走向柜台,卖空了股联合太平洋。这个举动让他的朋友大为困惑,反复追问利弗莫尔,只有一个问题:为什么?为什么要做空联合太平洋?在这么好的行情下,为什么?利弗莫尔的回答是,我要做空它,我也不知道为什么,我也没有什么特别理由,但是,我就是要做空它。这样的问答进行了好多遍,他的朋友始终无法相信,在这么强劲的牛市中,要做空这么多股票,要么一定是有充分的理由,要么是他疯了。利弗莫尔回忆,“我说我不知道,我确实说的是真话。我什么也不知道,我只是觉得有什么事情要发生。我无法给出理由,既然这种感觉这样强烈,我决定再卖出股,如果上一个股是正确的,那么下来正确的行动应该是继续卖出。”

第二天

如他的朋友所料,联合太平洋继续上涨,利弗莫尔忍受了朋友的嘲讽,下午联合太平洋停止了上涨,很快跌到昨天股空头头寸价格下方1个点。根据利弗莫尔一惯的操作原则,这已经证明了他的判断,需要继续加仓,所以他又追加空头股,此时他已经持有股联合太平洋空仓,这个头寸已经是利弗莫尔在哈丁公司预存保证金的上限。此时,已经是把自己相当一部分身家放在这个头寸上,利弗莫尔当夜结束度假返回纽约。

第三天

旧金山大地震的消息传来,面对巨大的灾难,股市开盘跌了一些,不过牛市的惯性仍然巨大,多头依旧控制着盘面。利弗莫尔指出,公众从来不会独立对消息做出反应,这是由市场上大多数人的心理状态决定的。虽然利弗莫尔放空股联合太平洋,而且灾难奇迹般的发生了,不过他并没有赚到钱。他的朋友有点幸灾乐祸地指出,虽然你的预感很灵,但是大盘就是大盘,市场不同意你的看法,大盘不会说谎。利弗莫尔回应道,给它们一点时间,大盘不会马上说出真话。

第四天

利弗莫尔的判断应验了,旧金山地震更多的消息涌入市场,人们开始动摇了,市场开始下跌,尽管跌幅不大,利弗莫尔再次出手加仓股做空联合太平洋。

第五天

市场开始加速下滑,利弗莫尔再次加仓0股,乘胜追击。②(注:利弗莫尔操作观点是:重点不在于尽可能以便宜的价格买进或是以最高的价格卖出,而在于在正确的时机买进或卖出。当看空而卖出股票时,每次卖出的价格都比上一次低。当买进时正好相反,一定是向上买进,做多时不会以低于之前的价格。)

第六天

市场哀鸿遍野,不过,利弗莫尔又出惊人之举,当天平掉了所有空头头寸,获利25万美元。③(注:作为以股票交易为生的投机客,利弗莫尔从来不是

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